London FX Ltd. FX-valutamarknaden är en räntemarknad. Det handlar inte om värdet av en valuta mot en annan, utan om räntan på en valuta jämfört med en annan under en period. Vidarehandlare är därför räntehandlare och som Såsom vissa banker ingår FX-valutahandlare under deras ränteavdelning i stället för deras FX-division. Framåthandlare handlar inte valutakurser, men valutaterminer. Vidarepoäng representerar räntedifferensen mellan två valutor från ett värdedatum till ett annat värdedatum. Framåtspår motsvarar pips på spotmarknaden I stället för att vara en del av spotkursen är valutapoängen en justering av spoträntan för att återspegla räntedifferensen. Eftersom framåtspår representerar en skillnad i takt i motsats till att det är en kurs Är inte en stor siffra För att föreställa en skillnad i EUR USD mellan 1 0323 och 1 03275, skulle framåtriktningarna vara 4 50, eftersom en pip eller punkt är värt 0 0 001 i EUR USD. Vidarepunkter kan vara positiva eller negativa och brukar citeras till en noggrannhet av hundra två decimaler av en punkt. Om de är positiva är räntesatsen för CCY1 lägre än CCY2s ränta. Om de är negativa, då Räntesatsen för CCY1 är högre än CCY2s ränta. Till skillnad från spotpriser, brukar de två sidorna av ett framåtrikningspris normalt inte kallas bud och erbjudande, men LHS vänster sida och höger sida RHS. LHS är alltid mindre än RHS, även om de framåtriktade punkterna är negativa. Framåtriktade handelstyper. Räntan för en valutaterminshandel, även känd som framåtriktad, framåtriktad eller helt enkelt, beräknas genom att lägga till spoträntan och framåtriktningarna. Därför är en Direkt är en kombination av spotrisk och forward risk och sådan handel måste prissättas av både platsen och de framtida skrivborden. Outrights handlas inte interbank men är väldigt populära hos företagskunder som har ett företag behöver avveckla en valutahandel på en exac T-värdetid i framtiden. De transaktioner som valutamarknaden använder för valutamarknaden är valutaswappar, inte förväxlas med ränteswappar eller räntederivat. En växelväxel är såkänd eftersom den byter en valuta till en annan under en viss period Marknadsrisken är räntedifferensen under den perioden. En växel är två ben i en handel genom att det finns två värdetidar och två uppsättningar av kassaflöden. De två benen i en swap är baserade på samma räntesats men skiljer sig åt med framåt Poäng Därför finns det ingen spotrisk utom för swap differential Det är möjligt att handla otillbörliga, ojämna eller ojämna swappar varigenom beloppen varierar på varje del av swappen. Dessa typer av swappar kan innebära punktrisk. första värdetid är känt som närbenet, medan benet i en byte med det andra värdet datumet är känt som fjärrbenet Till skillnad från en punkt eller en direkt handel är en bytehandel antingen en köp och sälja eller sälja och köpa. Det är Åtgärden på det långt datum som är betydelsefullt ant till prissättningen genom att banken köper på LHS och säljer på RHS, på samma sätt som spot. De flesta swappar har minst ett ben på platsen. Där både de närmaste och bortre benen är efter spotdagen kallas det en framåt - forward swap eller forward swap. Till skillnad från interbankmarknaden på interbankmarknaden är varje valuta alltid citerad mot USD med undantag för EUR GBP. Detta kan vara komplicerat vid beräkning av en fast ränta, till exempel DKK SEK medan spothandlaren beräknar en spot DKK-kurs med användning av EUR DKK och EUR SEK, beräknar fordonshandlaren DKK SEK-valutor med USD DKK och USD SEK De resulterande DKK-kronorna kan läggas till DKK-kronakursen för att producera en DKK-kronor. Beräkna en växelkursbyte kan vara ännu mer komplicerad Till exempel för att beräkna en CHF-JPY-byte måste en handelsförare räkna ut varje del av swappen genom att triangulera USD CHF och USD JPY-räntor. CHF JPY-spoträntan subtraheras sedan från resulterande C HF JPY fasta priser för att ge CHF JPY-poäng i praktiken Användare använder verktyg och kalkylblad för att påskynda processen och minska risken för fel. Eftersom mellanbankens framåtriktningar alltid citeras mot USD är det omöjligt att beräkna exakta framåtriktningar för alla Kryssvaluta för avveckling på en USD-helgdag, t ex 4 juli Även om 4 juli eller någon annan USD-semester kan aldrig vara ett standardtidsdatum inklusive plats av denna anledning är det möjligt att lösa ett icke-USD-valutapar, t ex EUR GBP den 4 juli Som ett brutet datum men spridningen skulle vara väldigt bred. D2 stöder begränsade valutapar och tenors, och detta är omfattningen av elektronisk mäklare för valutahandlare. I praktiken handlas endast de populäraste tioåren i EUR USD via D2 Andra valutapar och Tenors handlas via röstmäklare eller den direkta interbankmarknaden. För att kunna leverera priser till en prissättningsmotor bidrar bankens framåthandlare med priser, ofta med kalkylblad. Detta är genomförbart beca användning, räntebaserad, är terminsmarknaden mycket mindre volatil än spotmarknaden och latens är inte ett signifikant problem. Visning av framåtriktade priser. Följande tabeller visar, för en framåtriktad eller byte, vilken sida av framåtpunkterna läggs till Till vilken sida av spotpriset Detta bestäms av huruvida varje värdedatum är före eller efter spotdatumet, såväl som om en swap är matchad aka jämn, rund eller otillbörlig aka ojämn, non-round Vid matchad matchning när jämföra det närmaste beloppet och det högsta beloppet för en swap är det viktigt att använda nuvärdet, inte de nominella beloppen. Denna tabell är särskilt användbar som referens för e-handelssystem där en kund visas ett dubbelsidigt pris, eftersom Relevanta sidor av priset kan belysas i olika färger för att klargöra för kunden hur all-in-priserna beräknas. Åtgärdsköp, försäljning, SB, BS visas därför här från kundens synvinkel. FX Framåt. Ibland, en busines s behöver göra utländsk valuta någon gång i framtiden Till exempel kan det sälja varor i Europa men kommer inte att få betalning i minst 1 år Hur kan det prissätta sina produkter utan att veta vad valutakursen eller spotpriset, kommer att vara mellan USA-dollarn USD och euron EUR 1 år från och med nu Det kan göras genom att ingå ett terminskontrakt som låter det låsa in en viss kurs om 1 år. Ett terminskontrakt är ett avtal, vanligtvis med en bank , att byta ut en viss summa valutor någon gång i framtiden för en viss kurs växelkursen Terminsavtal anses vara en form av derivat eftersom deras värde beror på värdet på den underliggande tillgången, vilket i fallet med valutatransaktioner är underliggande valutor De främsta anledningarna att delta i terminskontrakt är spekulationer för vinster och säkringar för att begränsa risken, även om säkringar sänker valutarisken, eliminerar den också möjligheten att kosta potentiella vinster. Så om en förena d-staterna godkänner ett terminskontrakt för att utbyta 1 25 USD för varje euro, då kan det vara säker, åtminstone vad det är motpartens kreditvärdighet skulle tillåta att det kommer att hållas utbyte 1 25 för varje euro på avvecklingsdatum Men om euron avtar till jämlikhet med USA-dollarn vid avvecklingsdagen, har bolaget förlorat den potentiella extra vinst som den skulle ha tjänat om den kunde byta euro för likaledes. Så ett terminskontrakt garanterar säkerhet Det eliminerar potentiella förluster, men även potentiella vinster Så framåt terminsavtal har inte en explicit kostnad, eftersom inga betalningar byts ut vid tidpunkten för avtalet, men de har en möjlighetskostnad. Hur är den här valutakursen beräknad? Det kan inte bero på växelkursen 1 år från nu eftersom det inte är känt Det är känt spotpriset eller växelkursen idag, men ett terminspris kan inte helt enkelt jämföra spotpriset eftersom mo ney kan investeras säkert för att tjäna ränta och därmed är det framtida värdet av pengar större än dess nuvärde. Vad som är rimligt är att om den nuvarande växelkursen för en citatvaluta med avseende på en basvaluta motsvarar nuvärdet av valutorna, då bör växelkursen jämföras med det framtida värdet av citatvalutan och basvalutornas framtida värde, eftersom vi, om vi inte ser det, kommer att uppstå en arbitrage möjlighet. Läs Valuta Citat först om du inte vet hur valutan är quoted. Calculating the Forex Valutakurs. Det framtida värdet av en valuta är nuvärdet av valutan det intresse som det tjänar över tiden i utgivningslandet För en bra introduktion , Se Nuvarande och framtida värde för pengarna med formler och exempel Användning av enkel årlig ränta kan detta representeras som. Futurvärde av Valuta FV Formel. FV Framtida Valuta Valuta R Principal r ränta per år n antal år. For exempel , om räntan i USA är 5, skulle det framtida värdet på en dollar om 1 år vara 1 05. Om växelkursen motsvarar de framtida värdena för basen och citatvalutan kan detta representeras i denna ekvation. Forward Valutakurs Framtida Värde av Basvaluta Spotpris Framtida Värde av Citat Valuta. Delar båda sidorna av det framtida värdet av basvalutan ger följande. Valutakursformel. FX Valutakurser är Express eftersom valutakurserna ändras i minuten, men ändringar i räntesatserna förekommer mycket mindre ofta anges terminspriser som ibland kallas framåtriktningar, som skillnaden i pips skickar poäng från den aktuella växelkursen och ofta , inte enbart tecknet används, eftersom det enkelt bestäms av huruvida det framtida priset är högre eller lägre än spotpriset. Framåtriktad framåtriktad pris - Spotpris. Eftersom valutan i landet med högre ränta kommer att växa snabbare och eftersom räntepariteten måste bibehållas följer att valutan med en högre ränta kommer att handla med rabatt på valutamarknaden och vice versa. Så om valutan är på rabatt på terminsmarknaden drar du av de citerade framåtpunkterna I pips annars handlar valutan mot ett premie på terminsmarknaden så att du lägger till dem. I vårt exempel på handel dollar för euro har USA högre räntesats Så dollarn kommer att handlas med rabatt på terminsmarknaden Med en nuvarande växelkurs på EUR 0 7395 och en framåtkurs på 0 7289 är framåtspåren lika med 106 pips vilket i detta fall skulle subtraheras 0 7289 - 0 7395 -106 Så om en återförsäljare citerar dig ett terminspris som 106 framåtspår och EUR USD råkar vara handel vid 0 7400 då skulle terminspriset vara 0 7400 - 106 0 7294 Du subtraherar helt enkelt framåtpunkterna Från vad spotpriset råkar vara när du gör din transaction. FX Forward Settlement Dates. FX-terminskontrakt är vanligtvis avvecklade den 2: e goda arbetsdagen efter handeln, ofta avbildad som T 2 Om handeln är en veckohandel, så Som 1,2 eller 3 veckor är avvecklingen samma dag i veckan som terminshandeln, såvida det inte är en semester, är avvecklingen nästa arbetsdag. Om det är en månadshandel, så är terminsavvecklingen på Samma dag i månaden som det första handelsdagen, såvida det inte är en semester Nästa arbetsdag är fortfarande inom avvecklingsmånaden, då avvecklingsdagen rullas fram till det datumet. Om nästa goda arbetsdag är i nästa månad rullas avvecklingsdagen bakåt till den sista goda arbetsdagen av Avvecklingsmånaden. De flesta likvida terminkontrakt är 1 och 2 veckor och 1,2,3- och 6 månaders kontrakt. Även om terminskontrakt kan göras under en tidsperiod, kallas en period som inte är flytande som en Bruten datum. tillhandahåller uppdaterad information organiserad av land, stad, valuta och utbyte på helgdagar och iakttagelser som påverkar de globala finansmarknaderna, inklusive bank - och helgdagar, valutor utan clearingdag, handels - och bosättningsferie. Nondeliverable Forward NDFs. Vissa valutor kan inte handlas direkt, ofta Eftersom regeringen begränsar sådan handel, till exempel den kinesiska yuanen renminbi CNY i vissa fall kan en näringsidkare få ett terminsavtal på valutan som inte leder till att valutan levereras utan i stället betalas kontant. Handlaren skulle sälja En överföring i en omräkningsbar valuta i utbyte mot ett terminkontrakt i valuta för handeln. Mängden kontanter i vinst eller förlust skulle bestämmas av växelkursen vid tidpunkten för avräkning jämfört med terminsräntan. Exemplet Nondeliverable Forward. Nuvarande pris För USD CNY 7 6650 Du tror att priset på yuanen kommer att stiga om 6 månader till 7 5 med andra ord, Yuan kommer att stärka mot dollarn så att du säljer la vidarekontrakt i USD för 1 000 000 och köpa ett terminkontrakt på 7 600 000 yuan för terminspriset på 7 6 Om yuanen stiger till 7 5 per dollar i 6 månader kommer det kontantbeloppet i USD att vara 7 600 000 7 5 1 013 333 33 USD, vilket ger en vinst på 13 333 33 Växelkursen hölls helt enkelt som illustration och baseras inte på nuvarande räntor. Futures futures är i grunden standardiserade terminskontrakt Framåt är kontrakt som förhandlas individuellt och handlas i räknaren, Medan terminer är standardiserade handelstransaktioner på organiserade börser. De flesta framåt används för att säkra valutarisk och slutar i den faktiska leveransen av valutan, medan de flesta positionerna i terminer stängs före leveransdatumet, eftersom de flesta terminer köps och säljs rent för Potentiellt vinst Se Futures - Innehållsförteckning för en bra introduktion till futures. Privacy Policy For. Cookies används för att personifiera innehåll och annonser, för att ge mig sociala Dia-funktioner och för att analysera trafik Information delas också om din användning av den här webbplatsen med våra sociala medier, annonser och analyspartners. Detaljer, inklusive opt-out-alternativ, finns i sekretesspolicyen. Skicka e-post till för förslag och kommentarer Var noga med att Inkludera orden Ingen skräppost i ämnet Om du inte tar med orden kommer e-posten att raderas automatiskt. Information tillhandahålls som enbart för utbildning, inte för handelsändamål eller professionell rådgivning. Copyright 1982 - 2017 av William C Spaulding. Valuta Framåt. BREAK NED Valuta Framåt. I motsats till andra säkringsmekanismer som valutaterminer och optionsavtal som kräver en förskottsbetalning för marginalbehov och premiebetalningar, kräver respektive valutavinster vanligtvis inte en förskottsbetalning när de används av stora företag och banker. En valuta framåt har liten flexibilitet och utgör en bindande skyldighet, vilket innebär att kontraktsköparen eller säljaren inte kan gå bort om den inlåsta kursen i slutändan visar sig vara skadlig. För att kompensera risken för att det inte sker någon avveckling eller en avveckling, kan finansinstitut som handlar i valuta framåt kräva en insättning från detaljhandelsinvesterare eller mindre företag som de inte gör Ha ett affärsförhållande. Mekanismen för att bestämma en valutaterminskurs är enkel och beror på räntedifferenser för valutaparet, förutsatt att båda valutorna är fritt handlade på valutamarknaden. Till exempel antar en nuvarande spotränta för den kanadensiska dollarn i USA 1 C 1 0500, en års räntesats för kanadensiska dollar om 3 och enårsräntesats för amerikanska dollar om 1 5. Efter ett år, baserat på räntesats, skulle US 1 plus ränta på 1 5 motsvara C 1 0500 plus ränta vid 3.Or, US 1 1 0 015 C 1 0500 x 1 0 03.Så USA 1 015 C 1 0815 eller US 1 C 1 0655. Den ettåriga terminskursen i detta fall är således USA C 1 0655 Notera att eftersom den kanadensiska dollarn har en högre räntesatsen än US-dollar, handlas den med en förskott till greenback. Den faktiska spoträntan för den kanadensiska dollarn ett år från nu har ingen korrelation på den ettåriga terminskursen för närvarande. Valutakursen baseras endast på på räntedifferenser och innehåller inte investerarnas förväntningar på var den faktiska växelkursen kan vara i framtiden. Hur fungerar en valuta framåt som en säkringsmekanism Anta att ett kanadensiskt exportföretag säljer amerikanska 1 miljon varor till ett amerikanskt företag och förväntar sig att ta emot exportinkomsterna ett år från och med nu Exportören är oroad över att den kanadensiska dollarn kan ha stärkts från dagens nuvarande 1 0500 per år, vilket innebär att det skulle få färre kanadensiska dollar per amerikanska dollar Den kanadensiska exportören därför går in i ett terminsavtal för att sälja 1 miljon om året från nuvarande till US 1 C 1 0655. Om ett år från nu är spoträntan USA 1 C 1 0300 vilket innebär att C har uppskattat som exportören hade förväntat sig genom att låsa in terminsräntan, har exportören haft en fördel av C 35 500 genom att sälja USA 1 miljon till C 1 0655, i stället för spotpriset C 1 0300 Å andra sidan, om Spotkursen ett år från och med nu är C 1 0800, dvs C försvagats i motsats till exportörens förväntningar, exportören har en nominell förlust på C 14 500.
No comments:
Post a Comment